El Instituto de Economía de
Mastercard (MEI) publicó su informe anual Economic
Outlook 2025, destacando las principales tendencias y desafíos que se
espera que configuren la economía global en el próximo año. Para América Latina
y el Caribe, MEI proyecta una modesta expansión económica, impulsada por
recalibraciones monetarias y fiscales, aunque con variaciones significativas
entre países.
El
crecimiento de Brasil está previsto que disminuya, mientras que Chile y
Colombia podrían beneficiarse de tasas de interés más bajas. La incertidumbre
política podría frenar el crecimiento en Perú y México, pero se espera que
Argentina experimente un fuerte repunte gracias a reformas macroeconómicas y
microeconómicas sólidas.
El
debate sobre la convergencia de la inflación seguirá activo. Aunque la
inflación ha disminuido en la mayoría de los países de América Latina y el
Caribe, alcanzar las metas de inflación será un desafío clave en 2025. La
inflación de bienes ha disminuido en gran parte de la región, pero la inflación
de servicios ha resultado ser más persistente de lo esperado.
MEI
prevé que la innovación y la digitalización empoderen a los consumidores en
toda la región, particularmente en el sector minorista. La disminución de las
tasas de interés y la estabilización de la inflación se espera que impulsen la
demanda de bienes duraderos, como electrónicos, muebles y electrodomésticos.
Aunque la demanda acumulada por experiencias está disminuyendo, el gasto en
eventos importantes de la vida sigue siendo fuerte.
Inflación
y sostenibilidad fiscal
La
inflación en Perú ya está en niveles deseados, mientras que México, Colombia y
Chile están en proceso de convergencia, con tasas alrededor del 4% y apuntando
al 3%. En Brasil, la inflación se ha desviado aún más de su objetivo. En
Argentina, se espera que el proceso de desinflación continúe a medida que se
implementen ajustes de política, con una proyección de inflación del 35% en
2025, frente al 120% en 2024, y con riesgos inclinados hacia una inflación aún
más baja. La inflación sigue siendo un indicador clave de éxito, y el ritmo de
convergencia guiará los próximos pasos en política fiscal y monetaria.
Sostenibilidad
fiscal
En
Brasil, el desafío de la sostenibilidad fiscal ha sido una parte crítica del
equilibrio macroeconómico. En México, la nueva administración enfrenta el reto
de equilibrar un mayor gasto social con la consolidación fiscal, lo que podría
requerir nuevas fuentes de ingresos. Colombia continuará con las discusiones
sobre reformas tributarias. Chile mantiene una política fiscal más equilibrada.
Argentina ha realizado fuertes ajustes fiscales, pero enfrenta el desafío de
garantizar la sostenibilidad a largo plazo.
Factores
globales e implicaciones regionales
La
región podría beneficiarse del cambio de enfoque de Estados Unidos hacia China
Continental. México probablemente participará en discusiones sobre política
comercial estadounidense, y el énfasis en reducir la dependencia de China
Continental podría, tras negociaciones, beneficiar a México y otros países de
la región. Sin embargo, la exposición global de la región y las presiones
sociales contra los ajustes fiscales podrían perjudicar las perspectivas de
crecimiento.
El
desafío de crecimiento en China Continental, junto con las discusiones en
Estados Unidos sobre comercio y migración, podría tener diferentes impactos en
la región. Brasil, Chile y Perú están más estrechamente vinculados a China
Continental. Centroamérica y México dependen más de las políticas comerciales y
las remesas de Estados Unidos. En México, los cambios en el sistema judicial
podrían afectar negativamente la confianza empresarial.
Tendencias
globales a observar en Latinoamérica
Preferencias
de precios: "Travel Twins" y cambios en el mercado de ropa
En
línea con las tendencias globales, América Latina está experimentando un cambio
en las preferencias de viaje, donde los consumidores conscientes de los costos
buscan alternativas a destinos populares. MEI destaca "travel twins"
como Bacalar en México, emergiendo como una opción más asequible y menos
concurrida en comparación con Tulum.
Los
patrones de consumo destacan un equilibrio entre valor y lujo. Aunque la ropa
de mercado masivo sigue dominando en la región, México es una excepción, donde
el gasto en lujo está ganando impulso, impulsado por segmentos de mayores
ingresos.
Migración
y remesas
Las
remesas siguen siendo un pilar de estabilidad económica, particularmente en
México y América Central. En 2023, el 95% de las remesas hacia México
provinieron de Estados Unidos, brindando un apoyo crítico a los hogares de
menores ingresos. Se proyecta un crecimiento global de las remesas del 3% entre
2024 y 2025, con la digitalización desempeñando un papel clave para reducir
costos y fricciones.
La
SHEeconomy
Las
mujeres están liderando la recuperación del empleo en América Latina. En países
como Chile y México, la participación laboral femenina ha aumentado
significativamente, impulsada por la creación de empleos en sectores como salud
y educación, y por el auge de las oportunidades de trabajo remoto. Este
fenómeno es crucial para el crecimiento económico en Latinoamérica, ya que una
mayor inclusión laboral femenina ayuda a contrarrestar las presiones
demográficas y mejora los ingresos de los hogares.
Tensiones
comerciales
América
Latina enfrenta riesgos y oportunidades ante el aumento de las tensiones
comerciales globales. A medida que Estados Unidos considera aumentar los
aranceles a las importaciones, México se encuentra en el centro de la discusión
debido a su alta dependencia del comercio con Estados Unidos y la próxima
renegociación del Tratado de Libre Comercio entre Estados Unidos, México y
Canadá. Para las economías impulsadas por materias primas como Chile y Perú, la
desaceleración de la demanda de China Continental podría presentar riesgos a la
baja en 2025.
El Economic Outlook 2025 del MEI
utiliza conjuntos de datos públicos y propios, incluidos datos de ventas
agregados y anonimizados de Mastercard, y modelos que estiman la actividad
económica.
Acerca
del Instituto de Economía de Mastercard
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